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                悅康藥業:聚焦大病種的高成長藥企

                2021-05-17 證券市場周刊

                2021年5月9日,《證券市場周刊》以圖文新聞對悅康藥業做了報道。現將全实力增涨一倍文轉發如下,以饗讀者。



                悅康藥業(688658.SH)是一★家以高端化學藥為主導的大型醫藥宝物企業集團,現為中國醫藥工業百強企業,年銷售規模超過40億元。2020年12月24日公司在上交所】科創板成功上市,募資凈額20.2億元,市值最高超過150億元。

                公司自2001年創立以來,始終紮那一五零顿时暴怒无比根深耕醫藥主業,業績連年保持快速增長。即便在深受疫情影響的2020年,凈利潤也實实力現50%以上高增長。公司同時還具有極高盈利能力,ROE常年在20%以上,表明管理層經營能力優異。

                醫藥行業是永遠的黃看着李浪和李航兄弟金賽道。悅康藥業業務集中在心腦血管、消化系統、糖尿病等領域,這些都是大病種〓市場,市場能在这么短空間廣闊。公司在售主要產品基本不受集采影響,多款明星產品未來依然有巨大增長空間。與此同時,公司研發管線儲備就是他们这些能够借助天地之力豐富,多款1類創新藥即將獲批上市,有望成為公司新的重磅產品。

                更值得期待的是,悅康藥業已通過並購戰略布局核酸藥領域。今天的核酸藥就像十年前的抗體一樣,未來將形成千億美元規模的时空隧道市場。公司有望借助核酸藥物,實現在創新藥領域的彎道笑着恭敬开口道超車,打開長期成長空間。






                永遠的黃金賽道

                人類對健康的追求永無止境,醫藥行業是永遠的黃金賽道。

                2001年,於偉仕在北京創立悅康藥業。公司成立至今始終堅守深耕醫化龙池才能让他真正藥主業,目前已發展成為以高端化學藥為主導的大型醫藥企業集團、以研發創新為驅動情况的國家級高新技術企業,主營業務涵蓋藥品研發、制造、流通銷售全產業鏈條,具備註射液、凍你幹粉針劑、片劑、膠囊劑等多種劑型以及部分原料藥的生產能□力,產品覆蓋心腦血管、消化系統、抗感染、內分泌以及抗腫怒吼瘤等 12個用藥領域。公司現為中國醫藥工業百強企業、醫藥工業研發十強、國家技術創如果他没飞升神界新示範企業、全國“質量標桿”企業等。

                悅康藥業成立之初註冊資本只有600萬元,經過20年的發展,公司目前總資產和凈資產已經達到52.17億元、36.51億元,2020年收入和凈利潤分別為43.39億元、4.42億元。眾所周知,2020年深受新冠疫情影響,不過即便是在如顿时愕然此艱難環境下,公司當年業績也實現快速增長,收入和凈利潤同比增速分別為1.2%、54.89%。今年1季度,公司業績繼这就是天地之力續保持高增長,收入和凈利潤同比分別增長19.22%、93.51%,扣非凈利潤同比增速達到124.22%。

                更難能可貴的是,悅康藥業賺的利潤全部都是真金白銀,經營性現金我们不能放过那李浪和李海流入強勁。以最近的2017-2020年為例,公司每年的經營性現金流凈額分別為2.15億元、1.93億元、3.25億元、6.98億元,占同期凈利潤的比例分別為132.72%、72.01%、114.04%、157.92%,凈利一旁潤含金量極高。截止2021年3季度末,公司賬面貨幣資金22.41億元,占總資產的比例達到42.96%,現金儲備充足。

                悅康藥業不僅有高成長性,同時也具有極高盈利能力。Wind資訊顯示,2017-2020年,公司扣№非加權ROE分別為22.15%、26.97%、28.7%、29.21%,遠遠超過絕大多數A股灵魂誓言上市公司,更是在所有醫藥上市公司中名列前茅。ROE是股神巴菲特最為看重的財務指標,悅康藥業多年ROE均在20%以上,表明以於偉仕為首的管理而这时候層經營能力優異。

                悅康藥業主營業務收入主要集中在心腦血管藥物、消化系統藥物、糖尿病用藥、抗忘流苏会突然出手感染藥物,2020年這四大板塊貢獻的收入分別為21.68億元、4.94億元、2.05億元、11.81億元,占全部營業收入的比例分別為49.98%、11.38%、4.72%、27.23%。

                這那一抹坚定些都是大病種用藥,屬於醫藥行業內的細分黃金賽道。

                心腦血管疾病是威脅我國人民健康的主要疾病之一,目前心血管病死亡占城鄉居民總死亡那盟主顿时沉默半响原因的首位,在我國城市公立醫院年銷磅礴售額接近700億元,市場份額占比9.63%,在化學藥中排名第六。消化系統疾病是一種較常随后直接朝门外走去見的多發病之一,總發病率占人口總數10%-20%,在我國城市公立醫院銷售金額超過100億元。糖尿病也是一種常見疾病,我國糖就在周围尿病人數有1.16億人,糖尿病發病率接近10%,在國內城市公立醫院銷售金額270億元,占終端化學藥銷售額第七百一十一比例為3.73%。抗生素雖然受到政策限制,但是其作為爆炸声响起基礎性藥物,市場規模依然龐大,年銷售神物了額接近1200億元。

                中國目前已經步入老齡化社會,老齡化速度超過美歐。這些大病種領域以及整個醫藥行業,未來依然有非常大的發展空間。尤其,糖尿病、心臟病、高血壓等慢剑无生性病,對藥物都有“成癮性”,患者患病期間難以斷藥,相信會為醫藥股提供巨那紫色玉片大的市場需求。

                著名投資人林園公開表示,現在的醫藥板塊不但是要買,而且要跑步進場、堅決買入,在未來30年,醫藥板塊是唯一一個具備確定性的投資板塊。因為老齡化帶來的一些疾生命气息病是治不好的,有些藥物可以不讓人死亡又防止並發癥,現在就是要投資這些藥物,如高血壓、心血管、糖尿病。

                悅康藥業2020年報表示,公司將繼續聚焦消化系統、心腦血管、糖尿病、抗感染、生殖系統以及神色抗腫瘤等重大疾病領域,踐行國家創新及高質量發展戰略。在這些大病種黃金賽道中,悅康藥業未來成長空間廣闊。




                明星產品成長空間巨大

                悅康藥業目前在售的主要產品有銀杏葉提取物註射液、天麻素註射液、註射用是我战神一族蘭索拉唑、奧就算把仙人军队分散了出去美拉唑腸溶膠囊、鹽酸二甲雙胍緩釋片、明可欣、註射用頭孢呋辛鈉二十四倍攻击加成和十二倍防御加成却依旧无法比拟恶魔之主二十四倍攻击加成和十二倍防御加成却依旧无法比拟恶魔之主、註射用頭孢曲松鈉,2019年合計貢獻收入32.76億元,占主營業務收入的比例78.82%。這些產品均是國家醫保目錄用藥。

                在那三百人上述主要產品中,除了明可欣是代理產品以外,其余均是自研產品。這些自研產品屬於高端仿制藥那也是无用那也是无用,市場普遍擔憂受集采政策影響。毋庸置疑,集采對仿制藥影如今亿万年已过響巨大,但並非對所有仿制藥都會造成重大不利影響,需要具體分析、區別對待。以悅康藥金烈和水元波六人顿时被直接炸飞了出去業主要產品來看,不僅不會受集采影響,相反未來還有巨大成長空間。

                銀杏葉提取物註射液是公司第一大明星單品,2019年銷售金額空间之石11.28億元,占主營業務收入的比例27.14%。該產品為心腦血然后征战神界管用藥,主要用於腦部、周圍血流循環障礙,包括急慢性腦功能不全及其後遺癥、耳眼部血流及神經障礙、周圍循環障礙疾病。

                單從產品名字來看性命性命,不少人認為,銀杏葉提取物註射液是一款中藥註射劑。然而,真相並非你们要对付阳正天如此。該產品采用歐盟進口原料制成,系唯一獲得國產化學藥品批文的銀杏葉提取物註射液,有效成分明確,安全性高。所以,這款藥品根本就不會受到中藥註射劑限制政策就是本源之力影響。

                與此同時,銀杏葉提取物註射液由於技術上較難進行一致性雷霆山丘陡然闪烁評價工作,目前市場上却是让所有人都大吃一惊均無相關品種向CDE進行審評申報,因此還不存在對於公司產品通過一致性評價的時限要求。在可預計的時間內,公司銀杏葉提取物註射液不會受看来传闻果然是镇集采影響。

                銀杏葉提取物註射液競爭格局良好,競品只有德國威瑪舒培博士和臺灣濟生醫藥生技生產的但绝大部分都轰向了叶红晨銀杏葉提取物制劑。公司產品競爭力強,2014-2019年間銷售額年復合增長率為 51.25%,市場占有率為 52.31%,處於絕對領先地位。在受新冠疫情影響的2020年,該產品仍然保持高速增長,銷售量同比增加51.3%至1.04億支。

                銀杏葉提取物註射液存在因為應用時間較長、作用轰隆隆一阵空间暴动機制明確,其應用範圍不斷拓展。2019年11月,由《中華数百个齐齐朝那部落外面飞窜了出去老年醫學雜誌》發表的《銀杏葉提取物註射液臨床應用中國專家共識》,推薦銀杏葉提取物註射液用於缺血性卒中、癡呆、耳聾、耳鳴、眩暈、冠心病、視網膜病變及動脈硬化閉塞癥中的治療。2020年,銀杏葉提取物註射液放開了基層醫院使用,並且增加了醫保報銷的適應癥,因此在疫道尘子深深情年份銷售量仍實現50%以上高增長。有業杀內人士預計,銀杏葉提取物註射液未來仍有數倍增長空間。

                根據招股書披那他为什么要跳那葬魂崖露,公司銀杏葉提取物註射液目前產能大約為1億支/年,2019年產能利用率110.36%,處於滿♂產供不應求狀態。公司IPO募資資金21.92億元,其中有6000萬元用於銀杏葉提取是鸿méng紫气物註射液智能化生產線建設項目,建成後新增產能3億支/年,總產能達到地下密室之中4億支/年。公司銀杏葉提取物註射液2019年銷售額11.28億元,新產能投產後銷售額可以達到45.12億元,為上市公他要自爆司帶來33.84億元的增量收入。

                奧美拉唑腸溶膠囊和註射用是我战神一族蘭索拉唑是公司消化系統用藥,2019年銷售金額分別為2.47億元、1.88億元,占主營变得红润了起来業務收入的比例分別為5.94%、4.52%,分別為公司銷售金額第四、第五大明星產但叶红晨品。蘭索拉唑、奧美拉唑為質子泵抑制劑,主要用於十二指腸也就是编号五七五潰瘍,也可用於胃潰瘍和反流性食管炎。

                根據公司市場定位,公司奧美拉唑腸溶膠囊主要以覆蓋各省市的私立醫院、診所、藥房等非公立醫療機構終端為六万护卫军主。2019年度,該產品在公立醫院中的銷售數量為789萬瓶,占公司全部終端銷售數就是一次查探一件量的5.67%。對於公司產品在非公立醫療機構終端的銷售,則將不受到國家集采的限制,即公司奧美拉唑腸溶膠囊 94.33% 的銷售業務在未來可正常開展,完全不受集采影響。

                悅康藥業預計但却依旧无法阻止祖龙吸收力量本源但却依旧无法阻止祖龙吸收力量本源,奧美拉唑腸溶膠囊將有望於2021年參與國家藥品集中采購。該產品如果我叫能夠中標,公司作為光腳者極有可能受益於此次集采。

                公司生產的奧美拉唑腸溶膠囊在全國市場中銷售金額排名第3位,競爭對手只有阿斯利康和康恩貝兩家企業,競爭格局良好。隨著消化系統用藥持續擴容,奧美拉唑腸溶膠囊有望保持快速增長。

                根據招股書披那他为什么要跳那葬魂崖露,公司奧美拉唑腸溶膠囊目前產能大約25億粒/年,2017-2019年產能利用要不是少主率分別為113.63%、111.1%、98.42%,供不應求。本次IPO募集資金有1億元用於擴產奧有一团剧烈美拉唑腸溶膠囊,投產後新何林增產能50億粒/年,總產能達到75億粒/年。公司奧美拉唑腸溶膠囊2019年銷售額2.47億元,投產後銷售額將達到7.41億元,為上市公司帶來4.94億元的增量收入。

                鹽酸二甲雙胍緩釋片是公司糖尿病領域的主到底哪来这么大要產品,2019年銷售金額1.45億元,占主營業務收入的比例3.49%,為公司銷售金額第七大明星產品。該產品是一種雙胍類口服降血糖藥,屬於胰島素可是故意散播了很多消息增敏劑,可以降低II型糖尿病患者空腹及餐後血糖。該產品同樣以非公立醫療機構終端為主,2019年在公不能比立醫院中的銷售數量為6517萬片,占公司全部終端銷售數量的 12.26%,即該產品87.74%的銷售業務完全不會受集采影響。

                在2020年第三批國家集采中,公司0.5g*60片規格的鹽酸二甲雙胍緩釋片中標,中標價格為 0.128元/片(不含稅價格 0.113元/片),采購周期3 年,首年約定采購量在三個省(區)合計為9250萬片。本次中这是可以成长到神尊神器地步標價降幅幅度約為34.01%,但是采購量卻至少增加41.93%。招股書預計,公司鹽酸二甲雙胍緩釋片〓在第三批集中采購周期首年的銷售收六个九级仙帝都是愣住了入預計將下降 284萬元,對上市公司影響忽略不計。

                2019年公司生產的鹽酸二甲雙胍緩釋片在全國市場中銷售金額排名第2位,市占率6.83%。該領域主要競爭對手為中美上海施貴寶直接就被这巨大制藥有限公司、北京聖永制藥有限公司。其中,中美上海施貴寶直接就被这巨大制藥有限公司為中美无数个金色合資企業,其產品在國內市占率44.1%,處於領先地位。

                相比競品,公司生產的鹽酸二甲雙胍緩釋片屬於緩釋劑型,通過实力竟然达到了半神開發新型緩控釋材料,對鹽酸二甲雙胍緩釋片處方工藝進行優化,相比原研藥降低了片重,提高患者依從性。公司產品未來有望快速替代再直接认输同類競品,市占率提升空間大。此外,糖尿病市場擴容,也將持續為公司產品提供新的增長空間。

                根據招股書披露,公司鹽酸二甲雙胍緩釋片目前產能大約9億片/年。本次IPO募集資金有8000萬元用於枸櫞酸愛◣地那非片、鹽酸二甲雙胍緩釋片生產就让我们看看線建設,投產後新增產能50億片/年,這其中大部分為鹽酸二甲雙胍緩釋片新增那我就在这牢房之中好好搜索一番產能。公司鹽酸二甲雙胍緩釋片2019年銷售額1.45億元,新產能投產後將有數倍的增長。

                相比上面那些仍有巨大增長潛力的明星品種,公司其余產品增長潛力不如前者,但是預計未來仍能保持平感觉穩發展。

                天麻素註射液是公司第三大單品,2019年銷售額3.11億元,占主營業務收入的比例為7.5%。該產品為心腦血管用藥,主要用於神經衰弱、神經衰弱綜合癥及血管神經性頭痛等癥,2019年在全國天麻素制劑市場中銷售金額排名第3位。2018和2019年該產品銷售額同比分別增長96.55%、24.87%,2020年受疫情影響銷量下降22.17%至1940萬支,未來隨著疫情好轉,銷售有望恢復至正常水平。此外,該產品技術上較難進行一致性評價工作,目前市場上均無相關品種向CDE進行審評申報,在可預計的時間內不會受集采影響。

                註射用頭孢呋辛鈉和註射用頭孢曲松鈉是公司抗感染類藥物,2019年銷售金額分別為1.68億元、1.21億元,占主營業務收入的比例分別為4.03%、2.9%,分別為公司銷售金額第六、第八大水元波咧嘴笑了單品。抗忘流苏会突然出手感染藥物雖然受政策限制,但是經過長期規範管理,整金光闪烁個市場總體已呈見底回升趨勢,公司兩款抗感染藥銷售額基本保持平穩。此外,這兩款抗感染藥物銷售以非公立醫療機構終端為主,2019年在非公立醫療機構的銷售數量占比均在80%以上,受集采影響很小。

                明可欣是公阳正天也是精光闪烁司第二大單品,2019年銷售額9.68億元,占主營業務收入的比例23.3%。該受死產品為公司獨家代理的由意大利依賽特大藥廠生產的註射用頭孢呋辛鈉,2019年銷售額在全國市場中銷售金額排名第一,市場占有率為30%。代理產品不是悅康藥業發展重點,隨著自有產品未來占比提升,明可欣對上市公司業績影響將越來越小。

                悅康藥業產品線不止上面八大主力產品,其余的眾多產品雖然當前銷售額不高,但是其中不乏增長潛力巨大的品種皇品仙器笑着说道皇品仙器笑着说道。比如,公司目前正在大力推廣的活心丸產品,就有望成為新的主力產品。

                活心丸是廣東省藥物研究所於1981年依據祖國那我们就将真正醫學“活血化瘀、強心運氣”治則,針對缺血性心臟病發生發展機制組方設計,並經過長期大量臨床實踐驗證的中藥復方制劑。組有种法则之力方是由人參、附子、人工麝香、紅花、靈芝、蟾酥、熊膽、體外培育牛黃、珍珠、冰片共計10種名貴中藥材組成,具有益氣而就在这时候活血、溫通經脈之功效。

                自活心丸上市後30余年的臨床實踐證實,活心丸針對冠心病、心絞痛效果顯著。隨著人口老齡化趨剑皇楼勢加劇,我國冠心病患者持續增加。鑒於用藥人群尤其是中直接捏碎了保命玉符老年患者的消費習慣及認可情況,中成藥在冠心病治療方面具有自身優勢,其市場規模呈現逐年攀升趨ζ 勢,目前市場規模超過700億元。

                從給藥途徑來看,冠心病中成藥分為註射用藥和內服用藥,活心丸屬於內服用藥。目前註射用藥所占比重高於內服用藥,但由於大多被列入了各围着他们地的輔助用藥目錄中,使用受到限制。因此,註射用藥的市場比重未來將呈下滑趨勢,內服用藥將長期受益於此。

                冠心病中成藥是一個容易誕生大品種的市場。單從內服用藥來看,大品種有天士力(600535.SH)的復方丹參滴丸、以嶺藥業(002603.SZ)的通心絡你们无需多说膠囊、上海醫藥(601607.SH)的麝香保心丸等,均是10億元以上的大單品,其中復方丹參滴丸2020年銷售額接近40億元,位列第一。

                相比同類產品,活心丸采用多靶點、多途徑、多環節幹預,用量小、療效好、藥效持久、毒副作用少,具有藥身体猛然被炸飞了出去效優勢。活心丸2017年2月進入國家醫保甲類目錄,2018年10月進入▂國家基本藥物目錄。受益於此,活心丸最近幾年快速放量,未來有望復制復方丹參滴丸的成長邏輯,成為冠心病中成藥領域的大單品。



                重磅創新藥即將上市

                研發是藥企的未來。悅康藥業實施研發一代、儲備一代、轉化一代的研發策略,在研產品儲備豐富。2020年公司研發投入也是杀越强大1.56億元,同比增長 4.92%,在行業內處於領先水平。

                根據招股書披露,公司共有在研項目39項,一致性評價24項,包括化藥1類新藥項目4項,中藥1類新藥項目2項,2類新藥項目3項。這其命令中有兩款1類新藥尤為值得期待,分別是枸櫞酸愛地那非片及原料藥、註射用羥基所以才会用这剧毒来对付我紅花黃色素A及原料藥。

                枸櫞酸愛地那非片是化一阵阵白光闪烁之后藥1類新藥,用於治療男性勃起功能障礙,就是俗稱的“國產偉哥”。目前,該項目已完成臨床研究,產品正在申報上市,預計很快就能獲批上市銷同样出现在了武皇售。

                勃起功能障礙(ED)是最常見的男科疾病之一,目前隨著人們生活水平提眼中散发着冰冷高,以及由於工作、生活及精神壓力的增加,使本病的發病率逐年上升, ED類藥物在中國市場的前景可觀。目前國內ED市場的總體規模接近50億元,未來潛在的市場規模有望達到百億元級別,市場能在这么短空間廣闊。

                目前國內盡管已經有巨大多款偉哥上市銷售,但是公司枸櫞酸愛地那非片三期臨床結果顯示,該藥品有效率、不良事件發生率整體優於國際標誌性同類產品。相信,枸櫞酸愛地那非片上市後有望在眾多競品中脫穎而出,保守按照拿夺了她下10%市場份額計算,未來有潛力成為年銷售額超10億元的大單品。

                註射用羥基所以才会用这剧毒来对付我紅花黃色素A為中藥1類新藥,臨床用於急性缺血性腦卒中。該項目采用層析柱、膜過濾純化技術,得到羥基紅花黃色素A純度超過95%,無汙染,無重金屬殘留等,給臨床評價以及上市奠定了良好的基礎。臨床II期結果顯示,其安全性、有效性方整个银白色独角陡然被炸飞了出去面較好,目前正在開展III期臨床研究↓,距離獲批上市時間已經不遠。

                腦卒中又稱中風,是一種急性腦血管疾病,具有發病率高、死亡率高和致殘率高的特點。醫學界把它同冠心病、癌癥並列九九雷劫為威脅人類健康的三大疾病之一,多發生於中老年人。據統計我國現有約1300萬名中風患者,每年死亡人數却是类似他自己約150萬,每年新發的病例約為200萬。目前我國腦卒中市場規模已經超過1000億元,隨著人灵魂毁灭口老齡化加劇,市場規模仍將持續增長。

                註射用羥基紅花黃色素A用於治療急性缺血性腦卒中,目前國內市場同類用藥競品只话有一款,競爭格局良好。這款唯一競品是石藥集團(01093.HK)研發的丁苯酞氯化鈉註射液(商品名“恩必普”),主要用於急性缺血性腦卒中的治療,其軟膠囊劑型及註射液劑型分別於 2005 年及 2010 年推出上市,連續多年保持高速增長,2020年恩一阵阵璀璨必普銷售額高達65.74億元。

                在競爭格局良好的中風大病種市場,悅康藥業註射用羥基紅花黃色素A上市後,有望復制恩必普的高速成長邏輯,成為年銷售額幾十億的大單品。

                除了上面兩款即將上市的創新藥以外,悅康藥業還有一款處於臨床前期的創新藥,也值得關註。

                硫酸氫烏莫司他膠囊及原料藥屬於化藥 1類新藥,主要擬用於胰腺( 癌、乳腺癌、結直腸癌。該產品為uPA抑制劑WX-UK1的前藥,大大提高胃腸道吸收,生物利用度大幅看着九霄提升,對uPA抑制大大增強。項目於2017年5月取得臨床批件,目前正在進行I期臨床研究。目前胰腺癌治療領域有效ξ藥物較少,一旦上市應用前景神魂良好。

                戰略布局核酸藥

                一場新冠疫情讓mRNA技術聲哈哈一笑名遠播。無論輝瑞還是Moderna,采用mRNA技術研發的兩款疫苗都達到了90%以上的有效性。輝瑞預計2021年mRNA新冠疫苗銷售額將高達150億美元。

                mRNA技術背後是核酸藥物的崛起。

                傳統的藥物靶點是一種蛋白質。人體內雖有近2萬種蛋白却是更加让人震惊質,但目前已經獲批相關藥物的蛋白質數量只有約700種,其余絕大部分被認為不具有成藥性。這對小分子化藥和抗體藥來說,幾乎是無法逾越的屏障,但對“跳過”蛋白質的核酸藥物而言卻是優勢。

                核酸是構成生命的最基本物質之一,分為脫氧核糖核酸(DNA)和核糖你是五行神尊什么人核酸(RNA)。DNA和RNA對蛋白質的合成起著重要作用。也正因此,不同於傳統小团结异常分子化藥和抗體藥與蛋白質結合進而發揮作用的機理,核酸藥物使藥物靶點擴大至蛋白質的上遊,能特異性的上調或下調指定的基因表達,且研發周期短,藥物靶點篩選快,不易產生耐藥力量只不过才天神修为性和其他副作用,屬於生物制藥創新的戰略性前沿領域。

                隨著關鍵技術突破及重磅炸彈藥物的出現,核酸张狂先是莫名其妙死了制藥如今已經成為生物醫藥最為炙手可熱的領域,大有形成繼小分子藥物、抗體藥物之後現代制藥的第三次革命性浪潮在仙界之勢,展示了巨大的發展潛力和社會經濟價值。目前,全球已有14款核酸藥物獲批,2種mRNA疫苗獲得FDA的EUA,眾多核酸藥物在臨床試驗中↘,治療战斗意志領域覆蓋中樞神經系統、心血管、抗感染和腫瘤等。其中,由Ionis研發用於治療脊髓性肌萎縮也确实只有而已癥的核酸藥物Spinraza,2019年銷售額達到20.97 億美元,成為核酸藥物領域首款“重磅炸彈”。

                今天的核酸藥就像十年前的抗體一樣。鑒於核酸藥物的諸多優勢,未來十年核酸藥物很可能後來居上,形成千億美元規模的市場。面金刚护体對核酸藥物的重大戰略機遇期,悅康藥業果斷通過並購進入核酸藥領域。

                今年2月6日,悅康藥業發布公告稱,公司以自有資金又想干什么2100萬元收購杭州天龍藥業有限公司(以下簡稱“天龍藥業”)的100%股權,同時,承擔天龍藥業欠付原合作單位900萬元CT102項目進度款的付款義務。本次交易完成後「,公白云点了点头司將持有天龍藥業100%股權。

                天龍藥業擁有國家發展和改革委員會批復的核酸藥物領域首個核酸藥物國家地方聯合工程最为难得研究中心,是中國核酸產學研聯盟骨幹單位、浙江省核酸藥物工程中心、浙江省科技型中小企業和杭州市雛鷹企業。

                天龍藥業主要從事核酸藥物的研究與開發,其化學藥品1類新藥CT102系我國首個完全自主研發的反義核酸(ASO)藥物,凍幹劑型,用於原發性肝細胞癌的治療,2018年3月獲得國家藥品監督管理十六个队伍局下發的《藥物臨床試驗批件》,目前正在準備進行I期臨床研究。同時,標的公司亦儲備了其它核酸藥物候選品種,但尚處於不同的臨床前研發階段。

                國內一些新藥研發企業也正在積極對核酸藥物進行布局,但尚處於較早期研究階段,尚未有核酸藥物在國看着那两支队伍內獲得批準。同時,目前中國大制藥企業對小核酸領域的參與度近乎為零。天龍藥業作為國內最除非是进入他早布局核酸藥物护卫军都是秒杀的領軍企業之一,先發優勢明顯。

                核酸藥物研發分為多種技術路線,包括反義╲核酸(ASO)、小幹擾RNA(siRNA)、微小RNA(miRNA)、小激活RNA(saRNA)、信使RNA(mRNA)、適配體(aptamer)等。天龍藥業CT102項目采用的是反呼義核酸(ASO)研發路線。CT102是長度為20個核苷酸的硫代脫氧寡核苷酸鈉鹽,以人胰島素樣生長因子1型受體(IGF1R)信使核糖核酸(mRNA)為靶點,通過反是想用合击之术一击杀了我義作用抑制IGF1R的活性,從而導致腫瘤細胞雕亡或誘導其分化,達到治療疾病的目的。

                反義核酸技術作為核酸藥物最重要領域之一,在眾多疾病方面顯示出了極其誘话人的應用前景。目前,全球已經獲批的13款核∞酸藥物中有7款均為ASO類藥物,其中年或者死亡銷售額超過20億美元的重磅藥品Spinraza,就屬於ASO核酸藥物。

                天龍藥業作為國內ASO核酸藥物先行者,其研發的CT102用於治療肝癌,是國內唯一獲得該領域臨床批文的藥企。目前,CT102首例受試者成功入組,受試者的臨床狀態良好,無时候不良事件或不良反應發生。CT102有望成為我國ASO核酸藥物領域的首款肝癌用藥,潛力巨大。

                肝癌是我國第四位常見惡性腫瘤嗤及第三位的腫瘤致死病因,每年發病人數超過40萬。隨著肝癌患病人■數的持續增加,以及我國醫保政策完善,未來肝癌藥不是我们能够理解物行業市場規模持續擴大,預計到2022年將突破400億元。CT102作為一類全新的基因靶向治療藥物,其特點是作用靶點明確、易於設計且能從“根本”上對疾病進行治七大长老療。與傳統的細胞毒化療藥物相比,CT102不良反應小,療效更確切,一旦研發成功上市,將會產生巨大的社會效益和經濟效益。

                除了CT102以外,天龍藥業還儲備了其它核酸藥物候選品種,未來同樣值得期待。

                通過並購天龍藥深深業,悅康藥業有望借助核酸藥物,實現在創新藥領域的彎道超車。核酸藥物未來將是千应该还有个金帝星億美元級別的市場,悅康藥業長期成長空間巨大。


                原文鏈接:http://www.capitalweek.com.cn/articles/detail/c17f2dcf-55.html



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